小年已過，新春將至，小編在這里提前祝大家蛇年大吉！自今年1月10日起，豆粕價格持續上漲，本周現貨累計漲幅甚至達到200元/噸。整個年前備貨階段漲勢不停，如今備貨進入尾聲，市場交易熱度降低，年后還會延續強勢行情嗎？以下是筆者結合市場簡要分析，僅供參考！
豆粕現貨市場參考，截至1月22日，國內主 要地區油廠平均報價在3210元/噸左右。其中山東地區在3200元/噸，華東地區報3190元/噸，大連地區3280元/噸，天津地區3220元/噸，廣東地區3200元/噸。
近日，因特朗普上臺，市場對美方關稅政策的關注度明顯增加。2024年11月，特朗普在競選美國總統時表示，他計劃對中國征收60%關稅；1月21日，特朗普稱，美國政府正在討論對中國進口的商品加征10%的關稅，因為芬太尼正從中國運往墨西哥和加拿大；1月22日，特朗普宣布對中國加稅25%，同時，對金磚國家加100%。關稅政策變化莫測，或能引發國內反制措施，間接影響進口大豆成本價格，豆粕價格易受到短期提振影響。同時，荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示，2025年美國大豆種植面積預計降至8500萬英畝，同比下降2.4%。而大豆與玉米的性價對比、貿易關稅等因素也將對美國大豆新作調整產生影響。
因南美自12月中旬入夏以來，阿根廷持續遭遇干旱天氣，主要農業區最近的降雨并未緩解人們對持續干旱可能進一步損害農業產量的擔憂。雖然阿根廷主要農業區有降雨，但是各地降水量差異很大。如果降雨來得過晚，也將無法扭轉干旱造成的損害。因此近期多家機構下調阿根廷新作預期產量。而巴西南部和東北部部分地區也面臨干旱威脅，作物狀況也有惡化的趨勢。在馬托格羅索和中西部、東南部和東北部的其他州，則出現過多降雨，導致上周收獲進展不大。春節期間國內停盤時間較長，天氣對南美新作大豆影響的不確定性也易引起進口大豆價格的大幅波動，國內豆粕價格在巴西新作大豆大量上市前仍有上漲的可能。
除了南美天氣影響，近期中國質檢部門在一些巴西大豆船貨中發現化學污染、害蟲或昆蟲，暫已停止接收五家公司的巴西大豆，或將影響年后市場大豆供應。而因前期天氣干旱，巴西播種進度較慢的情況或將導致大豆集中上市的時間推遲，國內2~3月仍有供應偏緊的可能。同時2024年飼料及原料價格整體偏低的行情給養殖行業帶來了信心，疊加市場年前備貨量普遍不大，年后對豆粕的需求仍有一定支撐。
綜上所述，豆粕近期利好較多，但大多具有較強的不確定性。因此預計年后行情短期內或仍偏強，但可能會伴隨多次回調。同時因節前備貨后期運輸車輛難找及工廠限量、停機等因素，現貨市場價漲勢較強，但難以持續至年后，因此年前謹慎追高。筆者思路不構成任何投資建議，各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網的會員，享受更多特權。
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